Mi az opciók célára

Miért imádom ennyire az opciós kereskedést? - Opciós Tőzsdei Kereskedés
Támogatását közvetlenül is utalhatja; az ehhez szükséges adatok: Privátbankár. Jól jönne 1,5 millió forint? A Bank

Cikk mentése Megosztás A Portfolio legtöbb tartalma ingyenesen hozzáférhető, ahogy ez a cikk is. A médiapiaci helyzet azonban folyamatosan változik: ha támogatni szeretnéd a minőségi gazdasági újságírást, és szeretnél részese lenni a Portfolio közösségnek, akkor fizess elő a Portfolio Signature cikkeire. Tudj meg többet Egy igen érdekes, a tőzsdei társaságok menedzsmentjének ösztönzésével kapcsolatos tőkepiaci bejelentéssel találkozhatott az elmúlt napokban a hazai befektetői közönség.

A bejelentés az Állami Nyomdától érkezett, mi az opciók célára lényege az volt, hogy a közgyűlésen csökkentésre kerültek a menedzsment részvény opciós programjához tartozó célárak, mégpedig igen jelentős mértékben. Az Állami Nyomda közgyűlési döntése szerint a menedzsment opciós programban ig megszerezhetődb mi az opciók célára ez a teljes részvényszám 5.

Az opció célárak csökkentésének indoka vitathatatlan, hiszen az opciós program a menedzsment ösztönzésére szolgál, s a válság hatására a korábbi lehívási árszintek gyakorlatilag elérhetetlenné váltak - rövid távon legalábbis szinte biztosan - ami a cégvezetés számára már nem biztosít megfelelő ösztönzést.

mi az opciók célára

A lépés részvényesi szempontból is indokolható, hiszen a menedzsment ösztönzése a tulajdonosoknak is érdeke, a részvény opciókkal való menedzsment ösztönzés ugyanis azonos érdeket teremt a részvényesek és a cégvezetés között, ami a részvényesi érték maximalizálására irányul.

Miért számítanak igazi tőkepiaci csemegének a fentiek?

Jelen dokumentumra teljes egészében az oldalon feltüntetett jogi nyilatkozat érvényes. A teljes jogi nyilatkozat

Az Állami Nyomda lépése azonban azt mutatja, hogy a menedzsment opciók célára ebben az esetben felfelé erőteljesen korlátos, hiszen bika piacokon a minimális árszintek emelése jellemzően nem szokott megvalósulni a társaságoknál hacsak nem a tőzsdei árral együtt mozgó árfolyamcélt határoznak meg; lásd alább. Érdekes szituáció alakulna ki a Nyomda esetében például akkor, ha egy komoly piaci fordulat alakulna ki a következő évben a globális tőkepiacokon: vajon ebben az esetben visszaállnának-e az eredeti célárak, vagy sem?

Ennek kapcsán felmerül az az elméleti kérdés, hogy: - vajon biztosan a kizárólag opciókkal történő menedzsment ösztönzés a helyes motivációs rendszer a részvénytársaságok esetében vagy sem; - vajon a fix árfolyamcél meghatározása a legszerencsésebb megoldás?

Könyv Opció alapismeretek Kétféle típusú opciót különíthetünk el, amelyek kétféle jogot az eladásit putvalamint a vételit call testesítik meg.

Utóbbi kérdésre a válasz véleményünk szerint az hogy nem, hiszen a tőzsdei árral együtt mozgó árfolyamcél szorosabban igazodik a tulajdonosok érdekeihez, hiszen a folyamatos árfolyam növekedést segítheti elő.

Számos olyan szisztémával találkozhatunk a magyar piacon is, melyek nem, vagy nem csak ezt az egyetlen eszközt használják vezetőik motivációjának növelésére.

mi az opciók célára

Mi a helyzet a magyar piacon? A menedzsment ösztönzése alapvetően több módon történhet, a hazai piacon is igen eltérően kezelik ezt a kérdést az egyes társaságok.

mi az opciók célára

A módszer hátránya, hogy medve piacon elveszti ösztönző funkcióját, illetve - ahogyan azt az Állami Nyomda példája is mutatja - a célár egyes esetekben csak felfelé korlátos, lefelé nem. Hazai példák az opciók célárára vonatkozóan: - Állami Nyomda: fix célárak kerültek meghatározásra, lásd fent; - econet.

mi az opciók célára

Látható, hogy az econet. Ezzel szemben az Állami Nyomda és a Rába esetében fix árfolyam elérése esetén történhetnek a lehívások, melyek véleményünk szerint kevésbé szerencsés megoldások. Előnye, hogy a piaci értékeltségek változása nem befolyásolja a menedzsment ösztönzést abban az esetben, ha a lehívási ár nem fix, hanem az aktuális árfolyam függvényében van meghatározva, hiszen ekkor a menedzsment mindenképpen érdekelt a profit cél elérésében.

mi az opciók célára

Hátránya, hogy a cégvezetés akkor is részesül az ösztönzésben, amikor a részvényesek vagyona nem emelkedik, ugyanakkor ez a helyzet sok esetben átmeneti is lehet. Az üzem kezdeti évekre opciók bejegyzése sikeres működését az is garantálta, hogy a program részt vevő vezetők 2 évig nem adhatták el részvényeiket, melyeket végül a BorsodChem vásárolt vissza.

Ennek köszönhetően egy jelentős tőkekivonás okozta árfolyam zuhanás például nem okoz gondot a menedzsment ösztönzésben, hátránya azonban, hogy nem kizárólag a részvényesi érték maximalizálására irányul, így a menedzsment célja akár ellentétes is lehet a részvényesek fő céljával, azaz a részvény árfolyam emelkedéssel a profit maximalizálási cél azonban hosszú távon az árfolyamban is meg kell hogy jelenjen.

mi az opciók célára

Hazai példa: - MOL: a társaság ban lejárt átváltható kötvény programja helyett egy ún.

További a témáról